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原标题:瑞士中央银行维持超宽松货币政策不变,关切瑞

浏览次数:140 时间:2019-07-12

苏黎世6月19日 - 调查的分析师一致认为,瑞士央行周四会议将决定保持其超宽松的货币政策不变。

苏黎世6月15日 - 瑞士央行周四维持超宽松货币政策不变,尽管整个欧洲政治风险缓解,可以削弱强势瑞郎的上行压力。

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在最近几周瑞郎走强之后,瑞士央行一再强调汇率形势变得脆弱。瑞郎曾在今年年初走弱。

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近期欧元兑瑞郎走高后,瑞士央行官员可能感到更放松了,但预计他们在9月的政策会议上仍将维持超宽松货币政策不变。但在欧元兑瑞郎7月以来涨近5%后,瑞士央行9月14日政策会议的主要焦点将在于是否会删除瑞郎“被严重高估”的说法。

央行总裁乔丹本月初亦表示,在通胀仍然较低的情况下,现在升息还“为时过早”。

资料图片:2016年2月,面值1000瑞郎的纸币。REUTERS/Ruben Sprich

9月7日至12日的路透最新调查显示,这种可能性有50%。回答了一个额外问题的八位分析师表示,该央行将保留这一措辞,另有八位受访者表示,说法将改成瑞郎“被高估”,还有两位受访者认为,瑞士央行将改称瑞郎“估值合理”。

分析师称,其他担忧,如意大利政治不确定性影响欧元区未来,也可能促使瑞士央行维持谨慎立场。

瑞士央行将三个月LIBOR目标区间维持在负0.25%-负1.25%不变,并将活期存款利率维持在负0.75%不变,与调查分析师的预估一致。

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在过去几天受访的所有40位专家都认为,瑞士央行本周料将三个月LIBOR目标区间维持在负1.25%至负0.25%不变。该央行过去三年半一直维持政策不变。

该行称仍致力于实施负利率和汇市干预,以抑制瑞郎汇率。该行称瑞郎汇率仍“严重高估”。

    

分析师表示,预计该央行还将维持超过一定金额的商业银行活期存款利率在负0.75%不变。这是瑞士央行用来削弱市场对瑞郎需求的工具之一。

瑞士央行称,全球经济正在如预期走强,多数发达经济体的就业市场在改善,而通胀率仍处在温和水平。

瑞银分析师Alessandro Bee表示,瑞士央行可能调整对瑞郎的措辞,但不应将其视为事先宣布的行动或意图,它只是反映了现状。欧元上涨的主因之一是欧洲央行开始为逐步缩减刺激做准备,也可能令瑞士央行行长乔丹及其他央行官员受到鼓舞。Bee表示,由于欧洲央行更加倾向削减刺激,且近期瑞郎兑欧元贬值,瑞士央行有较大的操作空间,但我认为乔丹先生仍将非常谨慎,一段时间内还不会改变政策。

瑞银集团预计,LIBOR目标区间最早可能在今年年底前调整,而调查预估中值则认为是在2019年末。

“在此背景下,特别是日本和欧元区的货币政策仍可能保持非常大的扩张性。在美国,货币环境预计将逐步恢复正常,”央行在季度政策评估中称。

不过ZKB分析师Cornelia Luchsinger并不认为目前是瑞士央行改变对瑞郎汇率措辞的时候。她表示,瑞郎近几周走弱,给予瑞士央行调整政策的更大空间,大家可以发现他们的干预明显比以前少了许多。瑞士央行对瑞郎走势算是放心,不过放心的程度还不够。

瑞士信贷的分析师认为,根据瑞士经济状况,瑞士央行可能会在2019年初提高利率。他们预计今年经济将增长2.2%。

瑞士央行发布对全球经济的最新基本预估,预测经济发展将保持顺利。这种谨慎乐观的基本预测继续面临大量下行风险,央行称,这归因于政治不确定性和一些发达经济体的结构性问题。

瑞士央行长期以来一直在抵御瑞郎升值,因为这对仰赖出口的瑞士经济构成压力。瑞郎升值使得该国商品在其主要市场--欧元区的价格变得更加昂贵。

“我们的基本假设是,欧洲央行正在考虑在2019年年中之前首次加息,而瑞士央行可能会比其早一个季度行动。”瑞士信贷银行的Nannette Hechler-Fayd'herbe表示。她说,瑞士央行想强调自己的独立性。

自两年半之前取消瑞郎兑欧元汇率上限以来,瑞士央行就一直维持利率不变。取消该上限导致瑞郎兑欧元汇价飙升。

路透调查的所有35名受访者一致预期,瑞士央行周四将维持对瑞郎的伦敦银行间同业拆借利率(Libor)目标区间在负1.25%至负0.25%不变。他们多数预期瑞士央行在明年底之前都将维持此目标区间不变。分析师也一致预期该央行在周四的会中将维持活期存款利率在负0.75%不变。

“然后两家央行会一起行动...二者不能完全脱钩,他们在经济上相互关联。”

beplay体育,瑞士央行还称,仍预计瑞士经济增长约1.5%,和3月预估一致。

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她预计瑞士央行升息行动将非常缓慢,在12个月后瑞郎兑欧元汇率最终会达到1.20左右。

该央行也一直在密切观察全球政治局势,并对欧元区不确定性做出回应,进入汇市干预以满足外界对避险瑞郎的需求。

上周欧洲央行表示,将在年底结束其标志性购债计划,这是该行在欧元区经济滑坡开始十年后,朝着撤出危机时期的刺激措施迈出的最大一步。

数据显示,为加强汇市干预,该央行今年以来已买入逾470亿瑞郎的外币,不过近几周的购买规模已经缩减。

编译 张涛;审校 李婷仪

“只要欧洲政治稳定性进程持续下去,外汇干预的必要性应该会减弱。但要想瑞士央行上调政策利率,欧元/瑞郎汇率可能还是太低了,”瑞信分析师Maxime Botteron称。

瑞士央行的回旋空间受到了欧洲央行继续实施大规模购债计划的挤压。欧洲央行的购债计划削弱了欧元的价值。

瑞士通胀也仍显疲弱。瑞士央行维持2017年通胀预期在0.3%,但将2018年通胀预估从0.4%下调至0.3%,同时将2019年预估从1.1%调低到了1%。

美国联邦储备委员会周三推动其缩减4.5万亿美元资产负债表计划,针对削减资产擘划出非常渐进的路线,能够让联储最快可能在9月开始这项复杂的进程。

编译 王颖/艾茂林/刘秀红;审校 高琦/王洋

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