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原标题:中国人民保险公司公司拟回归A股筹集资金补血,

浏览次数:89 时间:2019-05-18

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  编者按:时隔六年,A股市场将再度迎来保险公司IPO。6月5日,证监会发审委2018年第85次会议审核通过了中国人民保险集团股份有限公司(以下简称人保集团)的首发申请。这意味着,如后续顺利,人保集团将成为第五家A H股上市险企。

  北京商报讯(记者 崔启斌 实习记者 赵雾晗)5月16日晚间,中国人民保险集团(以下简称“中国人保”)发布公告称,拟申请首次公开发行A股并于上交所上市。

  ⊙见习记者 陈婷婷 ○编辑 黄蕾

  中国人保成功过会 保险业6年A股上市空档打破

  公告显示,中国人保拟发行A股每股面值为1元人民币,发行数量不超过约45.99亿股,占发行后股本约9.78%,并将采用网下向询价对象配售和网上向符合资格的社会公众投资者申购定价发行相结合的发行方式或监管部门认可的其他发行方式。同时,方案中提到,中国人保将转为境内外募集股份并上市的股份有限公司。

  回归A股一直没有时间表的中国人民保险集团(以下简称“人保集团”),终于传来了实质性消息。5月16日晚间,人保集团在港交所发布公告称,为进一步健全公司治理结构及打造境内外融资平台,拟申请首次公开发行A股并于上交所上市。

  6月5日,中国人保顺利通过证监会发审会。这意味着,在断档了6年后,A股终于迎来一家新险企。自2011年新华保险上市后,A股已6年多没有保险公司首发上市。

  公告同时表示,A股发行能进一步充实公司资本金,健全公司治理结构及打造境内外融资平台,提升公司的资本实力和市场竞争力。中国人保董事会认为A股发行符合该公司及股东的整体利益。

  人保集团公告称,公司已于5月16日举行的董事会会议上通过有关建议A股发行方案。A股拟发行数量不超过45.99亿股,占发行后总股本不超过9.78%,且不包括根据超额配售权可能发行的任何股份。最终实际发行数量、超额配售事宜及配售比例,将根据其资本需求情况、其与监管机构沟通情况和发行时市场情况等决定。

  中国人保亦将成为第五家“A H”股上市险企。此前,A H股市场的上市险企有中国人寿、中国平安、中国太保和新华保险4家。

  据了解,2003年11月6日,中国人保旗下子公司之一的人保财险在香港成功发行股票,成为中国内地金融机构海外上市“第一股”;2009年9月,中国人民保险集团公司成功改制为中国人民保险集团股份有限公司,实现了从传统国有企业向现代国有控股金融保险集团的重大转变;2012年12月7日,中国人民保险集团股份有限公司在香港联合交易所完成了H股上市。此外,根据2016年中国人保年度报告中的数据显示,2016年该集团实现净利润206.81亿元,同比下降25.2%,在投资收益方面,由于资本市场波动,去年中国人保投资收益为330.75亿元,同比下降了25.4%。去年总投资收益率为5.8%,同比下降了1.5个百分点。

  2003年11月6日,人保集团旗下财险公司率先在港交所挂牌上市,成为中国内地大型国有金融企业海外上市“第一股”;2009年9月,人保集团完成整体改制;2012年12月7日,人保集团整体在H股上市,成为第一家整体上市的大型国有保险金融集团,当时募集资金净额为232亿港元。

  上周五晚,中国人保即将“上会”的消息公布。本周一,中国人保港股股价开始提升,当日上涨8.89%,领衔港股保险板块;昨日继续上涨,两天累计涨幅9.97%。自去年5月公告计划登陆上交所以来,中国人保港股已累计上涨28%。

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  自2012年后,关于人保集团回归A股的传言便此起彼伏,但该集团管理层始终三缄其口。据业内人士分析,因为没有合适的上市窗口,加上彼时其资本金还能支持未来几年集团的发展需要,所以人保集团回归A股一直没有明确时间表。

  H股股价已涨28%

  不过,这几年来,随着人保集团业务规模和业务范围不断扩大,其对资金补充的需求也越来越迫切。据了解,此次人保集团A股发行所募集的资金,在扣除发行费用后,将用于充实资本金,进一步提升其资本实力和市场竞争力。

  中国人保是我国历史最悠久的保险公司,至今已近70年,也是总资产万亿的5家保险集团之一。人保集团注册资本424亿元,财政部是其发起人及控股股东。

  截至目前,人保集团的业务领域已经从原有的保险和资产管理扩展至信托、基金等非保险金融领域,成功搭建起保险金融集团的架构。旗下子公司包括:人保财险、人保健康险、人保寿险、人保再保险、人保养老险、人保资管、人保资本、人保投控等。

  中国人保此前已于2012年在港交所上市,股票简称为“中国人民保险集团”,2017年5月16日公告拟登陆上交所,昨日终于成功“过会”。

  不过,人保集团的盈利情况却并没有随着业务版图的扩大而水涨船高。其年报数据显示,去年集团实现合并净利润206.81亿元,同比下降25.2%,归属于公司股东净利润为142.45亿元,同比下降27.1%。

  随着“回A”进程稳步推进,中国人保港股对此有着积极反应,昨日继续上涨0.99%,收盘报4.08港元,连续两天上涨。

  据记者统计,自人保集团H股上市以来,其鲜有通过发债来补充资本金,不过旗下人保财险曾发行过资本补充债券。

  自去年5月16日公告计划登陆上交所以来,中国人保港股已累计上涨28%,涨幅在港股保险板块中位居第五。

理财保险,  对于人保集团具体的“回A”细节,目前未有定论。因为根据其公告,A股发行还需待公司临时股东大会、证监会及其他相关部门审批通过后,方可正式启动。

  通过发审会,中国人保将成为A股首发上市的第五家险企,也是第五家“A H”股上市险企。

理财保险 1

  正发行180亿元资本补充债券

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  通过发审会的同时,中国人保于6月5日在银行间债券市场发行额度为180亿元的资本补充债券。

  该债券为10年期固定利率债券,在第五年末附有条件的发行人赎回权。债券信用等级方面,中诚信国际给予发行主体和本期债券AAA评级,中债资信给予发行主体和债券评级为AAA 级。

  发行利率方面,经发行人与主承销商协商确定,该期债券票面年利率的申购区间为4.4%~5.0%。最终利率尚未确定。

  中国人保A股上市募资和上述发债募资用途,均为补充公司资本金。从目前看,其偿付能力尚充足,远高于最低监管要求。根据A股招股书,中国人保集团2017年末综合偿付能力充足率为299%,核心偿付能力充足率为235%,两个指标的最低监管要求分别为100%、50%。(证券时报 刘敬元)

  人保过会 险企上市热情高涨

  时隔六年,A股市场将再度迎来保险公司IPO。6月5日,证监会发审委2018年第85次会议审核通过了中国人民保险集团股份有限公司(以下简称人保集团)的首发申请。这意味着,如后续顺利,人保集团将成为第五家A H股上市险企。当日,人保集团的H股中国人民保险集团(1339.HK)收报4.08港元,上涨0.99%。

  将成第五家“A H”险企

  证监会公布的发审信息显示,发审委的问题主要集中在内控、会计估计变更、投资性房地产计量方式等方面。发审委指出,报告期发行人经营多种保险业务,同时经营资产管理业务。要求发行人代表说明:不同保险业务所沉淀的资金规模及投资分布情况,自营投资和委外投资的占比及效益,2016年及之后发行人投资收益波动较大的原因;寿险产品中期缴和趸交的比例,退保规模及占比情况,报告期寿险分部业绩大幅下降的原因;“资管新规”对发行人分红险、万能险等产品及发行人资产管理业务的影响;持有的人保资产资管产品是否存在“非标”产品投资,是否存在多层杠杆嵌套,是否实行第三方托管,信息披露是否充分等。

  资料显示,中国人保作为我国12家保险集团公司之一,上市之路一波三折。2009年9月完成整体改制后,人保集团早在2007年就传出启动上市工作的消息,此后又经历了从“人保财险回归A股”到“集团A H同步”,再到“集团H股先行”的转变。最终人保集团在2012年12月登陆港交所,创当年港股市场最大IPO。2017年以来,人保回归A股进程持续推进。2017年5月16日,人保集团在港交所首次发布拟于上交所发行A股的公告,仅一年时间便实现成功过会。

  招股说明书显示,截至2017年底,中国人保集团总资产9879.73亿元,净资产1859.59亿元。人保集团本次拟发行不超过45.99亿股,在不考虑超额配售的情况下,这一发行量占A股发行后总股本的9.78%,募集资金将用于充实公司资本金。目前,财政部持有中国人保总股本的70.47%,社保基金会持有10.2%。而中国人保在A股发行股份后,财政部持股比例将稀释至63.58%,社保基金会持股比例将为9.2%。

  值得注意的是,尽管人保具有集团化的架构,但其不同业务板块之间存在较大差距,其优势依旧是财险板块。人保财险是国内财险业龙头,2017年净利润197.12亿元,为人保集团贡献了九成以上的利润。寿险和健康险等业务依然是其定价短板。

  险企上市热情高涨

  公开资料显示,除了此次过会的人保集团外,目前在A股上市的保险公司有中国人寿(601628)、中国平安(601318)、中国太保(601601)、新华保险(601336);在港股上市的保险公司有中国人保及人保财险、中国太平、中再保险、众安在线。此外,天安财险、国华人寿分别在A股借壳西水股份(600291)、天茂集团(000627)曲线上市。

  通常情况下,保险公司补充资本的办法包括发行普通股和优先股、资本公积、留存收益、债务性资本工具、应急资本、保单责任证券化产品、非传统再保险等方式。但业内人士表示,当前我国多数险企经营年限较短,并且还处于快速发展和扩张的时期,自身留存收益较少,而业务发展对资本的要求较高,在多种融资途径中,解决企业长远发展资金的最优办法仍然是借力资本市场。

  因此,对险企而言,发行A股和H股成为首选。目前,泰康人寿、华泰保险、阳光保险,中华联合保险等多个大中型险企时有上市传闻。泰康保险董事长兼首席执行官陈东升多次在公开场合表示,泰康保险将在3年内成为公众公司。华泰保险董事长兼首席执行官王梓木也曾多次表示,华泰保险作为一家成立20年的金融企业,谋求上市多年。此外,中融人寿,锦泰财险也表示近年将开启IPO。

  另外,在新三板市场,挂牌保险中介机构及保险公司达35家。2017年共有7家保险机构获得了定增融资,实际募集资金为4.35亿元,较2016年同比增长五倍。某券商非银分析师对《经济参考报》记者表示,保险公司出现在新三板市场上,一方面反映出A股上市比较困难,另一方面反映出部分险企发展面临较大的资金压力。

  经济学者宋清辉表示,上市能够为保险企业带来的最为直接的利益是资本金实力的增强,从而使得公司偿付能力提高,此外,还能够分散风险、改善机制,提高资本运营能力和公司核心竞争力。

  人保财险监事会主席王和表示,保险公司成为上市公司,不仅解决了资金发展问题,更重要的是为公司治理结构的完善营造了良好的外部环境,形成了一种倒逼机制。但目前看来,正是硬性资本指标及股权结构限制影响了多数险企的上市进程。

  发债增资频频

  6月5日晚间,中国人寿发布公告称,公司拟在未来三年实施资本性债务融资计划,视公司偿付能力及市场情况,在境内外分多次发行总额不超过800亿元人民币或等值外币资本补充债务工具。境内外资本补充债务工具所募集资金在扣除发行费用后,将全部用于补充公司资本以提高公司偿付能力。

  稍早之前的5月22日,银保监会批复公告内容显示,同意人保集团、英大财险在全国银行间债券市场公开发行10年期可赎回资本补充债券,发行规模分别为180亿元、15亿元。今年以来,险企募资发债动作频频,银保监会已累计批复了四家保险公司、共计350亿元的银行间债券市场资本补充债。

  保险业作为负责经营的金融行业,每经营一笔业务都需要提取保险准备金,且行业盈利周期较长,随着承保规模的扩张,不少中小型险企的承保能力逼近政策底线,因此,多数险企为进一步扩大业务规模,只能通过股东直接增资,或发行次级债等方式补充资本金。据不完全统计,2018年获批和拟增资险企达14家,增资金额超120亿元。从获批增资的保险机构公告来看,通过增资提升资本实力,促进业务深化发展是增资计划中出现次数最多的理由。(经济参考报)

责任编辑:杜琰 SF007

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