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原标题:加速再次回到两位数,2018年委托净利超600亿

浏览次数:67 时间:2019-05-16

  去年信托业净利超600亿 平均年化综合信托报酬率两连降

北京11月18日 - 中国信托业协会周三公布,今年前三季信托资产规模环比下降1.58%,五年来首现负增长,主要受经济下行实体经济融资需求下降及资本市场波动等因素影响。

北京11月23日 - 中国信托业协会周三称,截至三季度末,全国68家信托公司管理的信托资产规模为18.17万亿元人民币,同比增16.33%。这是二季度末信托资产同比增速跌入个位数之后,再次重回两位数增长。

  每经实习记者 陈玉静 每经编辑 毕陆名

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该协会提供的报告指出,三季度末信托业增速重回两位数,是受宏观经济明显企稳和市场预期略有好转的积极影响,这反映了中国经济增长韧性强、回旋余地大的基本经济面。

  日前,中国信托业协会发布的《中国信托业2016年度社会责任报告》(以下简称《报告》)显示,截至2016年底,全行业实现净利润608.06亿元,同比增加24.08亿元,同比增长4.12%。此外,信托受益人收益也进一步增加,全行业清算的信托项目累计支付受益人信托收益7587亿元,同比增加318亿元。

图为人民币硬币和百元面值的现钞。REUTERS/Petar Kujundzic

“四季度信托资产增速将有赖于中国经济增长过程中积极有为因素的增多。”报告称。

  在收益稳步增加的同时,信托行业风险也处于可控之中。《报告》显示信托业20.22万亿元的信托资产,不良率仅为0.58%,风险总体可控。

数据显示,截止三季末,信托全行业管理的信托资产规模为15.62万亿元(平均每家信托公司2,296.92亿元),较去年三季度的12.95万亿元,同比增长20.62%,增幅明显回落;今年前三季度的环比增速则分别为:一季度3.08%,二季度10.13%,三季度-1.58%。

报告并指出,信托公司今年以来的增资扩股潮壮大了信托业的固有资产规模,无论采用引入战略投资者,还是向股东分配的利润转增资本金,使得固有资金增多,信托公司的资本实力提升。

  不过《每日经济新闻》记者注意到,平均年化综合信托报酬率在近年呈现出下降的趋势,2014年至2016年该项指标分别为0.56%、0.46%、0.41%。对此,有业内专家表示,上述指标有所下滑,主要是受经济增速放缓,一些产能过剩行业风险增大以及监管政策加码、资管行业竞争加剧等内外双重因素影响。此外信托资产增量主要以事务管理类为主,信托公司并未进行主动管理,因此信托报酬率自然偏低。

前三季,信托全行业实现利润总额548.71亿元,第三季度实现利润总额156.85亿元,较去年同期水平增长8.37%,但较二季度的水平大幅回落24个百分点。

据其统计,已先后有国元信托、上国投等九家信托公司增资,增资总额高达210.09亿元,平均每家信托公司增资23.34亿元。

  逾六成信托资产直投实体经济

西南财经大学信托与理财研究所分析,信托行业经营业绩增速放缓一方面在于信托公司传统业务模式正遭遇其他金融子行业越来越激烈的竞争,尤其是金融同业机构发行的资管产品抢占了信托公司的业务份额;另一方面缘于新增业务规模增速下降,信托业务规模短期内缺乏新的增长点。

尽管三季度末信托业资产规模增速回归两位数,但报告同时指出,受投资收益同比下降38.69%影响,三季度信托业经营收入同比下降15.71%。

  《报告》指出,截至2016年底,信托全行业共有信托公司68家,信托从业人员1.84万人,同比增长4.78%,男女比例分别为55%、45%,在学历结构上,本科和硕士依然居多,分别占比43.75%、47.66%,2015年两者分别为44%、46%。而信托资产总规模达20.22万亿元,同比增长24.01%。信托公司固有资产规模为5569.96亿元,同比增长20.47%。

数据并显示,信托全行业第三季度实现投资收益91.98亿元,与第二季度的124.25亿元相比,环比下降25.97%。报告认为,这可能与今年6月份开始的股市震荡,投资收益率下降有关。

**整体风险可控,海外资产配置成新方向**

  值得注意的是,2016年信托全行业实现净利润608.06亿元,同比增长4.12%。68家信托公司直接为超过43万名自然人投资者、近7万家机构投资者提供信托服务。

在各项经营指标下滑的同时,信托业的风险项目却在上升。截止三季度末,全行业风险项目506个,比上季度末增加56个,规模达到1,083亿元,比去年同期增长31.51%,较上季度末环比增长4.74%。三季度,信托业资产不良率为0.69%,较上季度提升0.04%。

报告并称,在“资产荒”大背景下,收益率的普遍下行促使信托公司开始放眼海外市场。

  与此同时,信托受益人收益也进一步增加。《每日经济新闻》记者注意到2016年全行业清算的信托项目累计支付受益人信托收益7587亿元,增长率为4.38%,该项指标近三年在处于不断上升之势,其中2014年至2016年该项指标分别为4831亿元、7269亿元、7587亿元。

在受托管理成效方面,三季度清算信托项目1,609个,平均年化综合报酬率延续了今年一季度以来的增长趋势,三季度为0.62%,较二季度末增长了0.12个百分点;年化综合实际收益率7.30%,较二季度末回落3个百分点左右。

未来,随着人民币国际化持续推进,人民币跨境业务政策的不断宽松,中资机构及个人投资者对海外市场需求日益扩大,海外资产配置提供了一条信托创新发展的新途径。

  在各项收益增长的情况下,信托业缴税规模也出现上升。2016年68家信托公司实际缴纳国家税款276亿元,同比增长3.68%。此外,《报告》指出,信托结构持续优化,具体表现为单一信托、集合信托、财产权信托规模占比分别为50.07%、36.28%、13.65%,信托业务也逐渐趋向平衡,其中融资类、投资类、事务管理类信托规模占比分别为20.59%、29.62%、49.79%,事务管理类信托成为信托资产的主要运用方式。

不过,年化综合实际收益率从今年一季度反转上升以后又再次下降,2014年四季度为7.52%,2015年一季度为8.11%,二季度达到10.19%。

而从资产质量来看,信托业三季度末不良率为0.78%,相较二季度末微降0.02个百分点。报告认为,信托保障基金设立与运作是防止信托风险扩散的一项制度性安排,也是一道防火墙,信托业的整体风险可控。

  服务实体经济依然是信托业发展的重要内容。《报告》显示,截至2016年末,信托业直接投入实体经济领域的信托资产占比六成以上,基本覆盖了实体经济的各个行业。而在2016年信托业资金信托投向上,具体表现为基础产业2.73万亿元,占比15.64%;工商企业4.33万亿元,占比24.82%;金融机构3.62万亿元,占比20.71%;证券市场2.83万亿元,占比16.20%;房地产1.43万亿元,占比8.19%;其他2.52万亿元,占比14.44%。

西南财经大学信托与理财研究所认为,利率市场化的不断推进降低了资本的投资期望收益,带动了整个社会融资成本的下行,虽然信托产品收益有所下滑,但其收益下浮幅度远小于其他类型理财产品。

就已清算信托项目为受益人实现的年化综合实际收益率来看,三季度信托业年化综合实际收益率为7.59%,较去年同期增速提升0.29个百分点,环比二季度则提高1.24个百分点。 (发稿 陈杨;审校 李文科/张喜良)

  在推进“三去一降一补”方面,信托业充分发挥信托制度优势,紧扣“三去一降一补”,持续优化信托资金投向,通过产业基金、资产证券化等方式帮助企业去产能、降成本,不断提高服务实体经济质效。其中年度内,信托业向传统产业优化升级提供资金支持568亿元。

同时,相较其他大类金融资产而言,信托综合回报率依然保持在较高的水平。短期内这种竞争优势将增强信托对投资者的吸引力,加之近期股市动荡挤出大量投资资金,因此三季度市场中出现了固收类信托产品预约和申购火爆的局面。

  信托资产不良率仅0.58%

**证券类信托大幅下降**

  《报告》同时显示,理财市场收益率维持较低水平,而到期信托产品收益率和兑付率在社会各类理财产品中均处于领先水平。而2016年清算信托项目平均年化综合回报率为7.72%,维持在较高水平,此外信托公司平均报酬率仅为0.41%,平均报酬率仅占信托项目平均年化综合回报率的5.31%,充分体现了信托业“利他在前、利己在后”的受托责任。

证券投资信托在三季度大幅受挫,截止9月末,证券投资信托规模为2.67万亿元,相比二季度末的3.02万亿元,环比减少11.59%。其中,股票类占比6.27%,较二季度末大幅回落约3.3个百分点,债券类占比10.24%,较二季度末略有增长。

  不过值得注意的是,2016年的受益人平均年化综合收益率在近三年中处于一个低点。其中,2014年至2016年的受益人平均年化综合收益率分别为7.79%、8.36%、7.72%。对此,用益信托研究员帅国让对《每日经济新闻》记者表示,这个跟大环境密切相关,经济增速放缓,资产荒依旧严峻,当前的经济环境难以支持较高的回报率。此外,跟央行的前期多次降准降息也有一定的相关性,降准降息使得整个社会融资成本下降,信托不可能一直维持高收益。

不过,证券类信托仍是资金信托配置的第三大领域。数据显示,信托资金的五大投资领域依然是工商企业、基础产业、证券市场、金融机构、房地产。投向总体保持稳定,其中证券投资信托因资本市场的剧烈波动有较大下降,基础设施类信托占比有较大增加。其他信托新增规模不大,但因证券投资信托的绝对规模下降,占比被动上升。

  此外,平均年化综合信托报酬率在近年也呈现出下降趋势,2014年至2016年该项指标分别为0.56%、0.46%、0.41%。对此,帅国让表示,一方面,经济增速放缓,导致一些产能过剩行业风险增大,蕴含的信用风险不容忽视,资产端收益承压会导致信托产品实际回报率降低,为维护自身品牌和市场影响力,信托公司在一定范围内会让渡部分收益,进而导致信托报酬率下降;另一方面,随着监管政策不断加码、资管行业竞争不断加剧背景下,信托公司传统业务盈利空间进一步收窄,导致业务收入降低;另外,尽管当前信托资产规模突破23万亿元,但增量主要以事务管理类为主,信托公司并未进行主动管理,所起作用小,信托报酬率自然偏低。

从信托功能看,融资类、投资类和事务管理类信托“均分天下”的格局已开始悄然改观。投资类和事务管理类信托占比延续上升趋势,融资类信托占比持续下降。

  在风险方面,信托业风险总体处于可控之中。《报告》指出,年内共有21家信托公司完成364.95亿元增资,由此,68家信托公司平均注册资本金也从2014年底的24.54亿元增加至29.97亿元,行业资本实力和抵御风险能力切实加强。在赔偿准备金方面,信托业严格执行赔偿准备金制度,全行业2016年累计预提赔偿准备金187.03亿元,占所有者权益比重4.15%,稳中有升。另外,恢复与处置机制进一步完善;信托业保障基金余额808.47亿元,行业“安全网”作用进一步发挥。

具体来看,今年三季度,事务管理类信托规模为5.63万亿元,占比36.06%,投资类信托规模为5.88万亿元,占比37.63%,融资类信托规模4.11万亿元,占比26.31%。

  值得一提的是,2016年信托业20.22万亿元的信托资产,不良率仅为0.58%,风险总体可控。在经济下行周期下,信托业加快建立全面风险管理体系,不断健全项目风险防控和风险处置机制,严格项目尽调;审慎产品设立,重视存续管理,加强信息披露,强化风险应对,有效保障信托财产的安全,坚决守住不发生系统性金融风险的底线。在完善制度体系方面,年内信托公司与委托人《认购风险书》签订率为100%,信托产品营销“双录”条件达标率为100%。此外,信托业在深入开展传统业务的基础上,积极拓展资产证券化、债转股、基金化产品、境外投资等创新业务。

其中,投资类信托规模与二季度相比有所下降,融资类信托规模和占比均有所降低,较二季度减少了0.10万亿元,占比从二季度的26.55%下降到三季度的26.31%;事务管理类信托占比较二季度提高了2个百分点左右。

 

对此,西南财经大学信托与理财研究所分析称,当前的资金市场环境与货币政策对传统信托业务产生了一定的冲击,融资类信托占比自2015年以来处于下降趋势,信托业务中的非融资功能逐渐显现并不断深化,传统债权业务将会被逐步弱化和压缩。在近期央行“双降”的影响下,融资类信托市场空间将进一步压缩,边缘化趋势加快。

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“长期来看,事务管理类信托业务及投资类信托业务的比重将会得到显着提升。信托行业的发展动力源将逐步从融资方转为投资方,投资类信托占比将继续延续增长态势。”他们并称。

展望未来,报告指出,缺少证券投资信托支撑,传统业务基本平稳的信托业正积极寻找新的增长点,互联网信托等平台型、服务类的创新和发展符合信托公司战略转型要求。各信托公司的“触网”虽发展步伐不一,但总体来看,信托行业的互联网化探索正在起步,未来应该有极强的可塑性和较大的协同发展空间。

发稿 李铮; 审校 曾祥进

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