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原标题:险资6月抄底港股,险企投资港股新趋势

浏览次数:56 时间:2019-05-24

  险企最爱地产、金融、能源

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  今年的业绩仅剩一个多月,而港股投资早已成为险企备受关注的举措。南都记者昨日统计获悉,截至昨日,平安保险、中国人寿理财保险,、中再保集团、太平保险集团、安邦保险集团、富德生命人寿、泰康人寿、新华人寿、前海人寿、天安财险等10家险企机构或险企集团于今年投资了18只新的港股标的。其中,中国平安保险集团旗下公司新进投资包括中国辉山乳业控股、光启科学、亚美能源控股、联合光伏集团、碧桂园以及毅德国际等六只港股。而前海人寿今年则新进三只港股,分别为银河证券、世达科技以及万科企业。

  中国太平集团亦于去年8月场外交易持有长和国际(9,H K )的1.938亿股,中国平安于2015年分别场外交易持有朗诗绿色地产(00106,H K )、联合光伏(00686,H K )以及碧桂园(02007,H K ),导致持有这些股票的权益达到5%或以上。中国再保险集团持有的中国城市轨道交通亦通过场外交易方式进行持股。此外,中国人民保险亦通过场外交易持有远见控股0.855亿股。

  若以天安财产保险平均每股股价2 .34港元买入中国全通1 .17亿股计算,昨日收盘股价为3 .92港元,股价涨了近七成,而天安财险因此浮盈1.85亿港元。

  采写:南都记者梁小婵

  香港投行一位策略分析师昨日对南都记者表示,内地机构对于内地不能进行的操作,会选择来香港进行操作,比如港股的场外交易方式。他认为,场外交易可不经市场交易,成交额及成交量较有弹性。

  而据天安财险官网披露,已成立2 1年的天安财产保险,其2014年公司总保费收入达到372亿元,总资产451亿元。若按当时的总资产而言,这两只股票的投资占比为2 .2%。在天安财险之前,财险企业中仅有安邦财产保险于港股投资较为活跃。而此前于业界交流时有分析称,在车险费率市场化推动后,大多数财险再承保利润有所承压,需要将资产端的收益提高,投向资本市场是重要的手段。

  其中,以平安集团为例,2 0 0 7年曾投资惠理集团1 .44亿股,持股比例9%,不过2011年6月30日持股占比已为0.同样,中国人寿于2011年买入宝龙地产8亿股,持股比例19 .66%,但2014年9月,已将所持股权清空。

  显然,新投资港股的险企则更多地采用场外交易方式。以天安财险为例,其于2015年6月3日以场外交易方式持有中国全通控股1.17亿股,持股比例为6.45%。早在2014年12月22日,天安财险场外交易方式增持江山控股(00295,H K),使其持股由4.82%增至6.71%。而备受关注的是,2015年7月31日,天安财险通过场外交易进行减持,随后在11月13日则反向进行增持。此外,2015年,安邦保险集团及旗下公司通过场外交易持有的港股则包括华富国际(00952,H K )、远洋地产;而前海人寿则通过场外交易持有银河证券(06881,H K )、世达科技(后改名为中国金洋,01282,H K),分别涉及股票1.98亿股及42.2亿股。

  经南都记者统计,中国人寿集团已在5月初新持有银河证券。而早在4月和5月底,平安集团分别买入碧桂园、联合光伏和光启科学等三只个股。而前海人寿已在4月底及5月初入股银河证券及世达科技。而安邦集团于1月新进入民生银行港股。

  据南都记者统计发现,截至昨日,港交所公开资料显示,今年内地险企已积极新进了18只港股,其中,1月、4月、5月、8月险企每月分别进入三只新标的,而6月则新进5只,7月录得新投资一只港股。从恒生指数走势来看,险企亦找准了较好的入场时机。

  新生代险企青睐场外交易

  理财保险 1

  入场时机较好

  与过去多年相比,2015年内地险企投资港股时,通过场外交易方式达到5%或以上权益的频率在加大。以大型险企为例,中国人寿集团于2015年5月5日场外持有银河证券(06881,H K )1.999亿股,占比5.42%,而去年5月亦场外交易持有康健国际医疗(03886,H K )股权17.85亿股,占比32.6%。

  南都记者发现,最近三个月内地险企投资港股新标的动作频发,但仅有少数险企选择增持原有个股。随着车险费率市场化使承保利润受压,市场预期财险公司将努力提高资产收益,未来财险资金入市存在空间。

  多家险企长期持有港股

  2015年,内地险企新增购买港股的方式中,正更多地以场外交易方式触及港交所的101披露要求(即首次持有上市公司5%或以上的权益)。

  采写:南都记者梁小婵香港报道

  不过,目前内地险企于港股投资的方式有两类,一类为通过旗下海外子公司投资港股,另一类则是通过Q D II等途径。南都记者咨询获悉,中国人寿在港股多通过国寿海外的渠道进行投资,而国寿(海外)亦利用自身资金投资港股。而后来者富德生命人寿亦通过在香港成立的资产管理公司进行投资。

  从2003年至2015年,内地保险机构于香港股市的投资标的,多集中在房地产类个股、金融股及能源个股。

  作为非大型险企,天安财险的入市态度非常积极。南都记者查阅资料获悉,天安财险在去年12月22日 首 次 出 现 在 江 山 控 股 公 司(00295,H K )的股东名单中,持股为股权6 .71%,随后于1月13日耗资2.46亿港元增持至9.49%。而在6月11日,其持股依然维持7 .87亿股。南都记者统计获悉,以昨日江山控股收盘价1 .15港元以及中国全通3.92港元计算,天安财产持有两只港股的市值总计13.62亿港元(约合人民币10.9亿元)。

  中国人寿及安邦集团则分别录得两只新股投资记录。安邦集团投资的是华富国际及民生银行H股,而中国人寿则投资了银河证券、康健国际医疗。此外,天安财险最新出现在中国全通的股东名单中,而泰康人寿亦坐上中国疏浚环保的股东席位,新华人寿投资的是方兴地产;而上个月末于港股上市的中国再保险集团亦新进中国城市轨道交通港股,太平保险集团股票配置中添了长和国际实业集团。

  而2015年12月4日、19日,安邦保险集团股份有限公司旗下多家子公司亦通过两次场外交易增持了远洋地产H股,两次场外交易所涉及远洋地产股数分别为15.41亿股及6.51亿股,场外交易的每股平均价分别为5.05港元及5港元,并最终通过两次增持使其持有远洋地产股数达到29.98%。

  而两家财险均大规模销售系列投资型保险。去年11月18日,保监会批复天安财产保险《关于天安财产保险股份有限公司“保赢1号”系列投资型保险(一年期、二年期、三年期)延续销售的请示》。

  来源:南方都市报 2015年11月05日 版次:GC03 作者:梁小婵

  险企于港股场外交易频率加大

  天安持股半月内最高涨近七成

  南都记者昨日咨询多位港股分析人士获悉,港股与A股的投资者性质差别较大,在香港市场中机构投资者为主,而看重港股的质素及基本面的机构居多。

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  财险机构成入市新力量

  经南都记者统计,今年1月、4月、5月、8月,上述内地险企每月分别进入三只新标的,而6月则新进5只,7月录得新进一只港股。从恒生指数走势来看,内地险企亦找准了较好的入场时机。无独有偶,中国人寿、富德生命等亦于今年对所持港股进行了增持。

  而在金融个股类,险企亦持有徽商银行、光大银行、银河证券、海通证券、重庆银行等金融股,而能源股方面亦包括了中国镍资源、中煤能源、华能新源、首钢富山钢铁、联合光伏、琥珀能源等个股。

  6月走势羸弱的港股,成为了伺机入市的中国险企的新猎物。

  尽管昨日“深港通”年内开通为乌龙消息,但面对由高位28000点下调至现时23000点附近的港股,内地险企已经大面积布局。

  据港交所的数据披露显示,富德生命人寿于2015年12月23日场外交易买入重庆银行(01963,H K )2.1亿股,使其持股由此前的0.42%增至13.78%。富德生命为此次场外交易付出每股7.650港元,并以现金方式支付。场外交易的每股平均价较当日重庆银行的最高股价7.26港元略高。

  在6月3日至11日,恒生指数一路走跌的同时,内地保险公司选择积极入市港股。其中,新华人寿通过新华资产管理公司于6月9日买入方兴地产(00817,HK)10.14亿股权,每股平均价2 .73港元,持股比例高达9 .50%。截至昨日收盘,方兴地产股价2 .91港元,涨幅6.6%,新华人寿账面盈利1.83亿港元。而就在早前,中国财产再保险于6月5日首次买入中国城市轨道科技(01522,HK)1.146亿股,耗资2.385亿港元,持股比例为8.06%。而中再保险对中国城市轨道科技的买入价2 .081港元,而与昨日收盘价3港元相比,涨幅高达44%,而整体浮盈1亿港元。

  港股低潮期6月新进5只,此前内地险企投资港股以长期持有为主

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  险企近三个月积极寻找港股新标的仓中出现新标的的身影。平安保险集团6月5日首次持有辉山乳业(06863,HK)近37 .92亿股,占比为26.48%。令人关注的是,与近期恒指下跌险企积极入市相似的是,在4月初至5月初恒指震荡上行的过程中,亦有多家险企投资了新的港股标的。

  南都记者昨日咨询多位港股分析人士获悉,港股与A股的投资者性质差别较大,在香港市场中机构投资者为主,而看重港股的质素及基本面的机构居多。事实上,经南都记者统计,从2007年至今,险企持续持有的股权居多,而出货时间多为三至四年。

  香港分析人士认为,由于港股的交易并不活跃,投资者于场内市场获取大额股权的难度较大。而根据香港的交易规定,只要找到可交易的券商,险企可以更灵活地通过场外交易方式买卖股票达到自身的仓位需求。

  南都记者统计发现,在6月3日至11日,恒生指数一路走跌的同时,内地保险公司选择积极入市。其中,天安财产保险6月3日投资的中国全通(00633,HK),半个月内股价涨了近七成。新华人寿、中再保等险企随后新添投资港股标的,并在不足半个月内,账面浮盈均超亿港元。

  此外,集团旗下子公司亦作为投资主体出现。以平安集团为例,平安集团旗下的平安银行持有辉山乳业、光启科学的股权,而平安信托则持有联合光伏的股权,而平安人寿[微博]持有碧桂园、五洲国际的股权。此外,平安不动产亦持有毅德国际控股的股权,而平安资产管理有限公司的P in g A n - W an d aC om m ercial P ropertiesE q u ity In v e s tme n tSchem e信托则在2014年12月23日持有大连万达[微博]商业地产H股股权,但在今年7月2日已清空全部股权。

  据南都记者统计,中国人寿集团及子公司分别持有恒盛地产、朗廷酒店投资、禹州地产、汇贤产业信托、远洋地产、大连万达等地产类个股,新华保险持有方兴地产、华侨城等,而平安保险集团及子公司则持有朗诗绿色地产、碧桂园等。此外,富德生命持有佳兆业集团、前海人寿持有万科H股,中国再保险集团则持有中原地产等。

  持有港股较多的平安保险集团亦在持

  事实上,2007年开始,太平集团、平安集团及中国人寿已率先于港股投资。随着2013年安邦保险集团、富德生命人寿保险集团的崛起,两家险企亦成为新一拨的港股投资机构。天安财险更于2014年年末试水港股。

  大型险企正在引领这种投资方式。南都记者查阅港交所资料发现,持有18只港股的中国人寿集团,其2003年至2014年来仅有3只个股通过场外交易导致持仓超过5%,但去年就有两只个股通过场外交易大幅持仓。而从2003年至今,中国平安及旗下公司持有的11只港股中,仅2015年就有3只港股通过场外交易方式大幅持股,并触及101披露要求。

  南都制图:刘寅杉

  海外子公司为投资渠道之一

  2015年,内地险企新增购买港股的方式中,正更多地以场外交易方式增持。

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  事实上,内地有关政策也在进一步支持险企投资境外资产。今年3月31日,中国保监会发布了《中国保监会关于调整保险资金境外投资有关政策的通知》,其中一条核心内容是,拓宽险资境外投资范围,增加香港创业板股票投资。而据某大型保险资产管理公司预测,尽管一定时间内配置比例将低于监管上限,但海外资产将成为中国保险资金的主要配置品种之一。

  险企于港股市场进行场外增持及场外减持的方式逐渐活跃。据南都记者获悉,该险企在2013年的3个交易日对某只港股进行场外增持;而该险企在2015年9月的5个交易日,均分别采用场内交易与场外交易的方式于同一天增持另一只港股。

  与此同时,仅有少数险企选择了增持已有股权。南都记者获悉,富德生命人寿已在6月4日以平均每股4.902港元的增持最高价买入中煤能源(01898,H K )200万股,此次增持成本为980万港元。这是富德生命人寿时隔近三个月以来的又一次增持。有多位港股分析师接受咨询时表示,并无太多关注保险机构投资港股的信息,但市场一直存有险资南下的预期。

  涉及股权从不足1亿股到过百亿股,险企通过场外交易付出的成本要更高,部分港股的场外交易较场内交易价高出10%或更高。

  南都记者亦从保险业资深分析人士处获悉,国际性的财产保险公司,其资金投资于股票类资产的比例要比寿险高,但内地财险与寿险的比例相差不大,预计未来财险入市存在空间。

  采写:南都记者 梁小婵香港报道

  相对于上述两家大型险企而言,账面盈利更高的则是天安财产保险。天安财产保险于6月3日首次出现在中国全通(00633,H K )的股东名单。当日,天安财险耗资2 .738亿港元,持有中国全通的股权比例为6 .45%。令人关注的是,中国全通的原有股东建设银行在随后6月5日及6月8日不断减持,好仓比例由9.9%下调至5.25%。

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